财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管部门正陆续(xù)召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主(zhǔ)要内(nèi)容是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司(sī)调(diào)整(zhěng)新开发(fā)产品的定价(j电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ià)利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求险企新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会的(de)后续(xù)。3月21日(rì)财联社(shè)记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人(rén)身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债券电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文投(tóu)资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估利率、防范化(huà)解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过(guò)调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本(běn)。

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