投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算、人姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一(yī)定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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